X

Код презентации скопируйте его

Ширина px

Вы можете изменить размер презентации, указав свою ширину плеера!

Управление структурой капитала

Скачать эту презентацию

Презентация на тему Управление структурой капитала

Скачать эту презентацию
Cлайд 1
Выполнил: ст. гр. ЭФК-075 Морец А.В. Выполнил: ст. гр. ЭФК-075 Морец А.В.
Cлайд 2
1. Определение средневзвешенной цены капитала: WACC= KEQ*dEQ+KB*dB*(1-t), где... 1. Определение средневзвешенной цены капитала: WACC= KEQ*dEQ+KB*dB*(1-t), где WACC- средневзвешенная цена капитала; KEQ -стоимость собственного капитала; dEQ- доля собственного капитала; KB- стоимость заемного капитала; dB- доля заемного капитала; t- cтавка налога на прибыль.
Cлайд 3
2. Расчет коэффициента покрытия: Кпп=EBIT/In= min 3, где Кпп- коэффициент пок... 2. Расчет коэффициента покрытия: Кпп=EBIT/In= min 3, где Кпп- коэффициент покрытия процентов; EBIT- операционная прибыль; In- проценты к уплате. In= A*KB*dB, где А- суммарные активы; KB - стоимость заемного капитала; dB - доля заемного капитала.
Cлайд 4
3. Расчет финансового рычага: FL=(B/EQ)*(ROA-I)*(1-t), где FL- финансовый рыч... 3. Расчет финансового рычага: FL=(B/EQ)*(ROA-I)*(1-t), где FL- финансовый рычаг; B- заемный капитал; EQ- собственный капитал; ROA-коэффициент рентабельности активов; t- ставка налога на прибыль. ROA=EBIT/A, где EBIT- операционная прибыль; А- суммарные активы. B=A*dB, где dB- доля заемного капитала. EQ=A*(1-dB)
Cлайд 5
Определить наиболее привлекательный вариант структуры капитала с помощью трад... Определить наиболее привлекательный вариант структуры капитала с помощью традиционного подхода, который для фирмы характеризуется следующими показателями: А=154000000 д.е.; EBIT=38500000 д.е. В долях единицы dB 0,30 0,50 0,70 KEQ 0,25 0,28 0,35 KB=I 0,13 0,15 0,20
Cлайд 6
Рассчитаем WACC для каждого варианта структуры капитала, при условии, что t=2... Рассчитаем WACC для каждого варианта структуры капитала, при условии, что t=20% WACC1=0,25*0,70+0,13*0,30*(1-0,2)=0,18+0,03=0,21(или 21%); WACC2=0,28*0,50+0,15*0,50*0,80=0,14+0,06=0,20(или 20%); WACC3=0,35*0,30+0,20*0,70*0,80=0,11+0,11=0,22(или 22%). WACC1>WACC2
Cлайд 7
Рассчитаем Кпп для каждого варианта структуры капитала: Кпп1= 38500000д.е./60... Рассчитаем Кпп для каждого варианта структуры капитала: Кпп1= 38500000д.е./6006000%=6,40; Кпп2= 38500000д.е./11550000%=3,30; Кпп3= 38500000д.е./21560000%=1,78. Кпп1>3; Кпп2>3;Кпп3
Cлайд 8
Рассчитаем FL для каждого варианта структуры капитала: FL1 FL2 Таким образом,... Рассчитаем FL для каждого варианта структуры капитала: FL1 FL2 Таким образом, первый и второй варианты структуры капитала считаются наиболее привлекательными. ROA (в долях единицы) B (в ден.ед.) EQ (в ден.ед.) FL (в долях единицы) 1 вариант 0,250 46200000 107800000 0,041 2 вариант 77000000 77000000 0,080 3 вариант 107800000 46200000 0,093
Cлайд 9
Исходя из расчетов, представленных выше, можно сделать вывод, что второй вари... Исходя из расчетов, представленных выше, можно сделать вывод, что второй вариант структуры капитала- наиболее привлекательный.
Скачать эту презентацию
Наверх